很多年没有写投资理财的文章了。这并不是因为我停止了投资资产的管理。我仍要管理家庭的投资，也不时为朋友提供义务的投资建议，及为太太管理客户的投资提供建议。但这些工作就像个人的业余爱好一样，只能占用我有限的时间。我的大部分时间用在收集过去去中国传教士的物品及撰写与他们有关的文章上，这更像是我的工作，也应该是我的工作。
今年10月时读到一篇The Globe and Mail中关于加拿大人TFSA帐号目前投资状况的文章后，总有想写一篇短文的冲动。那篇发表于10月22日的文章标题是“29 Canadians have TFSAs worth $5-million or more. Don’t feel bad if yours is not in this league（29名加拿大人TFSA账号中的金额在500 万加元或以上，如果您的不在这个名单中不要感到难过）” 。但让我想写文章的冲动并不是要夸赞标题中的那29人，而是因为如表一，文章中说94.6%加拿大人的TFSA账号中的储蓄金额是在$10万加元以下。
表一、截至2024年10月中加拿大持有TFSA账户人数及金额
| TFSA账号人数 （TFSA holders） | 账号内金额 （Account value） |
| 29 | $5百万 或以上 |
| 323 | $1百万 – $4,999,999 |
| 35180 (0.2%) | $200,000 – $999,999 |
| 921,525 (5.2%) | $100,000-$199,999 |
| 16,817,278 (94.6%) | $100,000 或以下 |
| 持有TFSA账户总人数（Total TFSA holders）: 17,774,335 | |
*Calculated based on the data from The Globe and Mail, 2024 Oct 22
加拿大政府是从2009年开始为十八岁以上居民提供TFSA计画福利的。到2024年止，政府允许的供款总额累计为9.5万加元。因此表一说明截至2024年10月，94.6% 加拿大人的TFSA账号中的储蓄金额只比政府允许的最高金额多了不到$5000。除去2009年之后才满十八岁最高累计投入金额没有$9.5万的人外，这种境况的加拿大人仍应该是占了绝大多数。他们或者是没有存入政府允许他们存入的金额，或者是存入的资金回报率极低。这两种情况无论是哪一种，都说明他们基本上没有享受到政府设立该计划的初衷。这着实让我惊讶。
我本认为TFSA是加拿大有史以来最棒的一个福利计划。许多文章都赞美它的增值免税和灵活性，但我认为它最棒的理由是另外四点：
1）它鼓励人们一生如零存整取一般在日常生活中留意节约一点钱存下来。现在的许多加拿大人，尤其是年轻人，习惯有多少钱就花光多少钱。 TFSA的存在则提醒他们应该养成每年结余一点的良好习惯，每年几千元对大多数加拿大人来说并不是一个很难节约的数目。没有结余习惯的人，就不可能有需要时的富足。
2）TFSA的存在会提醒许多加拿大人应该学一点金融知识去管理自己的资产。圣经中批评那把钱埋藏在地里的人，鼓励人们合理投资赚取收益，但许多加拿大人一辈子金融知识几乎为零。 TFSA计划不仅鼓励他们慢慢存些钱，而且给予增值免税的优惠，让许多人有动力慢慢学习一些怎样投资管理钱财的基本知识。
3）TFSA虽说是政府福利计划，但与其它许多加拿大政府福利计划不同的是，TFSA并没有直接发钱给任何人，因此它也就没有动用任何纳税人的钱，它没有增加政府的任何开支，只是减少了一点点政府将来的税收而已。这个福利计划更象是授之以渔，而不是授人以鱼。
4）TFSA计划每年政府允许的个人存入金额并不多，但持之以恒积少成多和复利增长，一个人的一生TFSA积累下来的仍会是一笔可观的存款，可以为养老等提供巨大的帮助。表一中那些把$9.5万已经增长到了一百万元以上的人是极个别的情况，我们没有必要羡慕和学习。他们应该是使用了期权杠杆，那种投资不仅复杂，风险也极高，巴菲特的投资也没有使用那些高风险方法。但即使稳重保守的投资，持之以恒长期下来TFSA也会积累数量可观的财富。
如表二是引自上述The Globe and Mail文章。其中数据表明自2009年加拿大政府开始TFSA计划以来，每年供款即使是按照保守的60%股市 和40%债劵的投资分配，现在的市值也有$144,051。这显著高过了绝大多数加拿大人TFSA账号中不足$10万的现实。
表二、2009-2024年TFSA供款60(股市)/40(债卷)、80/20和100/0分配的投资回报[1].
上述文章中还计算了假设将来政府每年允许的供款额约按2%（约为长期的通货膨胀率）增加，以及假设平均年投资回报率为5.5%的情况下，TFSA账号中的资金增长情况，如图一。
图一、假定将来政府允许的每年供款额按2%增加，及平均年回报率为5.5%的情况下，TFSA账号中的金额增长变化
图一显示到2059年时账号内金额约为$200万，到2079年约为$570万。这相当于说一个2009年满18岁的人坚持TFSA供款，即使只有平均5.5%的年回报率，到他68岁时也能为他的退休提供约$200万的养老金。如果他退休后有其他收入来源，并能继续TFSA供款，则到88岁时可以免税留下$570万。这是一笔可观的资金；这是一笔政府鼓励和个人积少成多习惯下积累的资金；这是一笔大多数加拿大人一生都能做得到的积累资金。但遗憾的是，现实中绝大部分的加拿大人因为各种理由却没有做到或者没有去做。这就是为什么我总想着写这篇文章，既说出了自己的想法，也希望于人有益。
作者：方金琪（信望愛小屋），2024年12月12日，作者保留所有文章及圖片版權。
